浑水71页报告质疑YY直播90%其他数据造假 36亿加元购入一场没有虚假繁荣?

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原标题:浑水71页报告质疑YY直播90%数据造假36亿美元买假繁荣?来源:证券日报

百度(美股BIDU)收购YY直播的资本盛宴。11月18日晚,做空机构溧水公司发布了一份71页的做空报告,称通过1.156亿笔交易研究,指出YY直播交易约90%是伪造数据。"从一开始,我们就知道YY的直播几乎都是假的."

报告发布后,欢聚集团(美股YY)(YY直播母公司)股价尾盘暴跌,收盘下跌26.84%。

就在一天前,百度宣布,计划以36亿美元(约合人民币236.35亿元)的价格签署一份具有约束力的协议,全资收购开心集团的国内直播业务(“YY直播”)。同日,又有消息称,开心集团计划重返香港进行二次上市。随后,在接受《证券日报》采访时,开心集团表示不会对上述消息发表评论。

关于丽水的简短报道,欢聚集团告诉记者,“丽水的问题是因为它不了解整个直播行业的商业模式。”

11月19日晚,欢聚集团以卖空作为回应,称公司拥有雄厚的现金流和现金储备。为了显示公司对长期前景的信心,欢聚集团继续实施3亿美元的股份回购计划。

截至发稿时,百度尚未回复记者关于上述报道的提问。

欢聚集团

第三季度直播收入60.49亿元

欢聚集团成立于2005年,专注于互联网语音平台,是众多游戏爱好者的在线交流平台。2012年开心集团上市时,旗下拥有YY之声、YY游戏运营、YY教育等多条产品线。专注游戏细分市场的虎牙直播已经孵化。相比YY Live,YY Live更倾向于直播。

在卖掉虎牙大部分股份后,欢聚集团开始寻求直播游戏以外的业务转型,重点是短视频和直播产品的“双引擎”增长。2019年3月,欢聚集团宣布全资收购新加坡海外视频社交平台Bigo,布局全球业务,孵化全球直播社区Bigo Live和短视频社区like,并于今年年初推出视频通讯应用imo。

目前,欢聚集团的业务细分主要分为国内和海外两个细分市场。国内业务主要是YY直播,会卖给百度,海外矩阵包括Bigo live,like,imo,和小游戏社交网络平台Hago。

欢聚集团第三季度报告显示,公司第三季度净利润为62.864亿元,同比增长36.1%,上市公司股东应占净利润为23.032亿元,高于去年同期的6180万元,主要受出售部分虎牙股权的投资收益影响。

其中,公司第三季度直播收入60.491亿元,同比增长40.1%。

用户方面,第三季度开心集团全球直播服务月活跃用户9200万,同比下降2.3%。其中,YY直播移动终端月活跃量4130万,同比增长3.4%;YY直播付费用户总数410万,同比下降4.7%。

“如果卖空报告是真的,那么百度可以说是无效的,报告也给交易能否顺利进行打上了问号。”一些券商分析师认为,百度与欢聚集团签署了一份具有约束力的协议。“虽然具体的协议内容尚未披露,但一旦交易对象对数据欺诈有异议,交易过程就不会顺利。毕竟这是百度历史上最大的投资。”

直播收入受到质疑

浑水显然是有备而来。泗水表示,一年来通过两种方法研究了欢聚集团。一是通过自动化手段收集分析1.156亿笔交易的宏观数据;第二,通过浑水传统手段,审查文件和账目,进行秘密实地调查。

泗水表示,它使用三种方法对欢聚集团的用户进行采样和分析。

第一种方法使用Google browser developer工具,跟踪YY直播每笔交易多达88个数据点,以及欢聚集团用户的4个ID(房间ID、频道ID、账号ID、UID),通过小鹿数据平台跟踪分析近10万付费用户。泗水发现,近一半的虚拟礼物价值来自与欢聚集团关联的虚假用户。然后,将这些伪用户分组为一个核心组,跟踪IMEI分享的传播情况。

第二种方法是随机抽取武汉市96名因新冠肺炎肺炎关闭期间的付费用户。调查发现,武汉这些付费用户中,87.5%是虚假用户。第一,大部分个人用户id都可以追溯到欢聚集团服务器,第二,武汉用户的IP地址莫名其妙地从一个城市跳到另一个城市。

第三种方式是调查网络名人中的现代顶级兄弟。泗水表示,摩登兄弟最近很少在现场聚会上表演,但在停止播放时,仍然可以通过平台连续接收虚拟礼物。很多礼物来自欢聚集团的服务器。对随机抽取的96名粉丝的数据分析显示,约97.9%的虚拟礼物收入可能涉嫌欺诈。

报道中,丽水从三个方面对欢聚集团的欺诈行为提出质疑:一是聚会时代50%的虚拟礼物来自公司自己的服务器,另外40%来自外部机器人或主播本人的“内循环”;第二,由于虚假的虚拟礼物,头像主播的收入并没有外界想象的那么高。根据简短的报道,调查人员走访了欢聚集团丹东办事处。比如,办公室负责人表示,网络名人“崔阿扎”的合同约定,未来两年她实际月薪为15-20万元,与预估的1500万元礼品分成相差甚远;第三,管理主播的公会也参与诈骗。根据Juju集团的财务报告和五大公会的企业信用报告对比,这些公会2018年的收入还不到Juju时代公布的收入的15%。

报告中,泗水最终得出结论,YY直播90%的虚拟礼物收入存在欺诈行为,而碧果和欢聚集团的网恋业务存在严重欺诈行为。Bigo 80%的收入都是诈骗收入,即使假设对开心集团有利,诈骗比例依然达到60%。

“浑水报告采用正常调查方法,但随机抽样调查数据较少。然而,这份简短报告中指出的许多问题是行业中的常见问题。比如主播和平台给主播送礼。这是平时让直播平台活跃火热的方式,并不新鲜。”一位不愿透露姓名的数据分析平台CEO在接受《证券日报》采访时表示,“但丽水是一家做空赚钱的机构,目的是让股价跳水从中获利。”