拼多多首次季度盈利背后:一些当前市场连贯动作还在已发生

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成立5年、上市2年的 《科创板日报》 (上海,记者 戚夜云)讯,在品多多首次实现季度盈利。

品多多最新的第三季度财报显示,其营收超过142亿元,同比增长89%。令市场兴奋的是,在非公认会计准则下,归属于普通股东的净利润为4.664亿元。

截至周五不过,市场一直存在看空拼多多的理据:用户增长面临天花板,GMV增速趋缓。针对这一问题,战略副总裁David Liu表示增长放缓不可避免,但拼多多还有扩大用户基本盘的空间。“现在更大的问题是我们在用户心中的排行,这是我们开立买菜业务的原因,要跟上用户行为的改变,增大我们在用户心中的占比。”股市收盘,平多多股价上涨20.4%,收于134.21美元,总市值为1607亿美元。

从亏损31亿到利润4.7亿

单纯从数值上理解,拼多多完成了一个“不可能完成的任务”。根据今年第一季度的财务报告,本季度非GAAP下归属于品多多普通股东的净亏损高达31.7亿元,第三季度“迅速”和“平反”,盈利4.664亿元。

(《科创板日报》记者图)

从上图可以看出,在2018年及之前,拼多多是无偿投入市场的,成本几乎高于或等于收益。从2019年开始,品多多开始有意控制市场费用规模,费用几乎再也没有超过收入。

品多多是通过控制营销费用来达到扭亏为盈的目的。东方证券曾预测平多多今年会盈利。

(《科创板日报》记者图)

如果不是黑天鹅事件的爆发,增加了对医疗用品和农产品的补贴,导致本季度销售和营销费用高,造成巨大损失,拼多多的盈利步伐可能会加快。

原则上,只要降低营销费用,拼多多就能快速实现盈利。唯一的制衡点是营销费用,或数十亿的补贴,与GMV的增长直接相关。平多多面临的问题是,GMV如何在减缓补贴的同时保持正增长?

高基数下的高增长

市场上有一种悲观的声音,认为“平多多以补贴换增长”是不可持续的方面。

的确,在拼多多启动数百亿补贴并实现高增长后,市场上的主流电商平台,如天猫、JD.COM、苏宁系数All IN digital等等,都收到了数百亿的补贴。就品多多而言,这种好药的药效确实到了大打折扣的地步。

然而,数据显示,第三季度,当费用增加50%,费用率降至历史低点仅71%时,拼多多的GMV增加到14576亿元(12个月),同比增长73%。

GMV的增长率高于支出的投入速度。换句话说,数百亿的补贴更有效。

第二季度,品多多开始做一件事,就是把100亿元的补贴范畴扩大到日用品,包括农产品。之所以这么调整,是因为品多多已经捕捉到了用户对价格更加敏感。“在疫情期间,我们注意到消费者支出确实减少了。他们更注重产品的价值,在品多多平台上购买更多的必需品。”刘中达说。

另一方面是朋友们的数百亿补贴,所以拼多多需要调整策略。金融副总裁马静也表示:“我们观察到,其他公司在电子产品方面实施了非常激进的补贴政策,因此我们发现日用品是增强用户粘性的一个非常好的类别,因此我们花了很多钱。”

船头方向几百亿的补贴已经降了,效果非常明显。得益于农产品需求的扩大,第三季度,用户访问频率、访问类别数、品多多日均使用时间均有所增加,平日高峰订单量近期突破单标的1亿。

《科创板日报》记者问五环平多多很多用户,疫情期间开始在平多多平台购买农副产品。

Quest Mobile的报告显示,第三季度拼多多App总用户时间达到5310亿分钟,比去年增长101%。第三季度,拼多多用户使用时间占全国所有电商服务平台总使用时间的41%,较第二季度的34%上升7个百分点。

同时,品多多单用户年消费增加到1993.1元。

上述市场因素直接推动了GMV的增长。

流量达天花板后,如何破解?”

中国互联网络信息中心(cnnic)发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2020年6月,国内互联网用户数量已达9.4亿,基本达到全国移动互联网接入。

品多多第三季度用户数突破7.313亿,单季度增速保持在4000-5000万。品多多和阿里的用户规模差了一步,新淘宝专版没有可比性。以MAU为例。上线230天,淘宝特别版月直播数据达到7000万,品多多App 6.434亿,单季增长7460万。

(《科创板日报》记者图)

但值得注意的是,品多多在下沉市场的成功,通过长尾供应商白色品牌产品的先锋,实现了野蛮的成长,但是在用户流量达到天花板之后,精细化运营的挑战是必须要面对的问题。

Speedway执行主编、Speedway研究院院长丁道师告诉《科创板日报》,品多多平台的大流量自然会吸引品牌加盟。品多多也在大力拓展品牌主的加盟,培育新的国产品牌。但这远远不够。在28年的法律下,即使有80%的品牌拥有者,20%也是关键。特别是对于特斯拉这样的高端品牌,很难在短时间内看到拥抱品多多平台的可能性。

另外,增长放缓后,拼多多被要求拓展新的增长极,于是“多买些吃的”上线了。

品多多首席执行官陈雷表示,购买更多食品是品多多电子商务平台的自然延伸。不仅社会属性和团购属性高度兼容,而且品多多在农产品的重力投资下,成为中国最大的农产品向上平台。

《科创板日报》,记者注意到,杂货店购物业务扩张,并保持了一贯的“速度”。8月下旬上线后,在全国范围内迅速扩张,已部署到22个省、市、自治区。品多多副总裁邱晨在接受《科创板日报》采访时表示,深圳已经推出了购买更多蔬菜的活动,并将很快进驻北上广等重点城市。

品多多对杂货购物业务寄予厚望,认为这是品多多未来发展的重要机遇,触及了目前不尽人意的市场。

社区团购市场人头攒动,美团、滴滴等巨头纷纷参战。但品多多认为,突破在于目前的杂货购物市场受到基础设施不完善的限制。目前,品多多将与其合作伙伴一起建立本地化的农产品物流基地,包括仓储和物流冷链的投资。"

(原标题:品多多第一季度盈利背后发生了什么?这些市场行为正在发生)

(负责编辑:杨斌_NF4368)